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1980年1月21日。距离农历新年还有二十多天，金银贸易场里人头攒动。
报价黑板上的数字被粉笔改了又改，每一笔都牵动着满场人的神经。
一如既往。
金价还在往上走。
交易员围在黑板前，有人嗓子已经喊哑，空气中粉笔灰飞舞。
“八百四！”
有人大声尖叫，声音中透着股歇斯底里的兴奋。
“杜生！”
伍砺朝一旁的杜谨言问道：
“可曾后悔平仓早了？”
如果能把黄金拿到现在，此时平仓，又能多挣几万港币。
莫要小看几万港币，现在一二十万就能入手一套房子。
“是啊！”
杜谨言音带感慨，随即话锋一转：
“伍生，我如果想做空，二十万港币十倍杠杆，你们利昌愿不愿意接？”
“做空？”
伍砺的动作顿在原地，他侧首看来，像是在确认自己有没有听错。
“还加杠杆？”
不远处“升了”、“又涨了”的呼喊声还在耳边回荡，竟然有人要在这时候加杠杆做空。
疯了不成！
“杜生，冲高必回落，这个道理我也懂。”伍砺摇头：
“不过十倍杠杆做空，金价只要上涨百分之十你就会被强行平仓。”
按现在的涨势，可能一两天就够。
“罢了！”
他轻轻摇头：
“杜生是有主见的人，就算二十万没了你手上还有不少。”
“什么时候开单？”
“先看看。”杜谨言上前一步，看着黑板上金价变换：
“不急。”
香江还没有黄金期货，自然也没有未来耳熟能详的做空金融衍生品。
不过金银交易场名为现货市场，但实际运作中允许无限期递延交收，因此天然具备建立空头头寸的特殊机制。
此时做空，本质上是一张未来交货的实物凭证。
合约有实物交割背景，交易场通过“仓租”机制来调节多空平衡。
“八百五十！”
一个刺耳的声音响起，也让杜谨言侧首看去，视线微凝。
终于……
金价来到了850美元/盎司。
而这个金价，也是未来二十年的最高点，算是见证了历史。
只不过此时此刻，没人知道它代表什么，所有人都投入对金价暴涨的狂热当中。
念头转动，杜谨言朝着另一个黑板看去。
金银交易场。
黄金，
只是交易的一部分。
这里还有白银！
相较于黄金的涨跌，白银接下来的跌幅，才是真正让人绝望。
*
*
*
1979年中后期。
亨特兄弟确信在全球高通胀和纸币贬值的年代，作为硬资产的白银是被极端低估的。
为了从中谋利，他们进而开始了堪称疯狂的一系列做法。
他们的逻辑很简单：全球白银产量在下降，工业消耗在增加，而官方储备白银近乎枯竭。
更重要的是，白银是可以实物交割的，只要他们控制住足够多的实物，就能逼死所有空头。
与黄金不同，白银是工业必需品，很多时候不得不用。
从1974年起，亨特兄弟就开始系统、大规模的购买实物白银。
他们不买期货合约，而是动用飞机将成吨的银锭从全世界各地运到自己在瑞士精心打造的、由前特种部队守卫的秘密金库。
到1979年，他们已囤积了惊人的数量，据传已经占了市场交易总额的一半。
堪称疯狂！
除此之外，他们还通过控制的公司、离岸账户和合作方，共同推高银价。
一方面囤积实物，让市场上可供交割的银锭日渐稀少；另一方面在期货市场不断买入，推高价格，迫使到期时的空头要么高价平仓，要么因无法交出实物而不得不违约。
两兄弟的身家，也在这个过程中不停上涨。
奈何，
他们小瞧了市场，高估了自己。
白银是重要的工业金属，价格飞涨会导致胶片、焊料、电子元件等产业链面临崩溃。
这场投机更是通过保证金贷款将风险传导至整个银行体系。
1980年1月初，纽约交易所针对白银更改了交易规则。
交易保证金大幅度提高。
只需平仓不许多头加仓。
……
这意味着，市场的主要买方被瞬间切断，多头只能被动挨打。
美联储也在这一时间出手，联邦基金利率被强行推高至近20%。
高利率本身就对黄金、白银这类无息资产构成致命压制。
祸不单行。
银行最擅长的不是雪中送炭，而是落井下石、釜底抽薪。
它们要求亨特兄弟追加巨额保证金，否则将强制平仓其头寸，并冻结新的贷款。
同样是1月21日。
白银暴跌！
…………
“黄金：二十万港币入场，约合四万美金，820位置建仓，十倍杠杆。”
“四手！”
“白银：五十万港币入场，约合十万美金，49美元建仓，十倍杠杆。”
“二百手！”
杜谨言看了眼自己手中的单据，闭上眼，深吸一口气。
“开始了！”
1月21日。
黄金剧烈震荡，最高点一度冲破850，最终收盘价835。
夜。
大洋彼岸。
真正的黄金空头开始显露獠牙，全世界涌向黄金的资产，都将是它们的猎物。
翌日。
1月22日。
与往日开盘就涨不同，今日黄金开盘价呈一泻千里之势。
830！
810！
800！
……
760！
香港金银贸易场一片死寂，往日的喧嚣在这一天彻底消失不见。
报价员一脸麻木的擦掉旧金价，换上新的价格。
每一次更替，都代表着金价下降。
740！
……
人群开始不自觉的朝内部拥挤，就像一头头行尸走肉。
人们眼中早已失去往日的亮光。
“咕噜……”
保安人员咽喉滚动，却又不得不打起精神，把人群隔开。
这一天。
金价最低737，最终报收763。
而杜谨言则选择浮盈加仓，用挣来的利润再次加仓空头。
浮盈加仓，才能趁机谋取暴利。
白银，
几乎是黄金的复盘，只不过跌幅更大、更狠。
“杜生。”
走到门口，伍砺客客气气躬身：
“恭喜。”
“客气。”杜谨言摇头：
“我只是……”
“彭！”
一声闷响在身侧响起，他闻声看去，面色瞬间变得煞白。
“跳楼了！”
“有人跳楼了！”
“……”
惊呼声从四面八方传来。
杜谨言呼吸一滞，获利的喜悦被一股莫名的悲凉取代。
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